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叮咚!這只產品邀你共享債基投資“大未來”

2023-11-16 10:57:49來源:今日熱點網

不知不覺,2023年已經接近尾聲?;仡欉^去近11個月,相比于權益市場的跌宕起伏,債券市場走出了一條相對平穩向上的曲線。Wind數據顯示,債券型基金指數(885005.WI)今年以來漲幅為2.38%,相比之下,滬深300漲幅為-6.68%。(數據統計區間2023/1/1-2023/11/9)

而在債券投資市場中,有一類產品表現尤為亮眼,值得關注,那就是國開債指數基金。Wind數據顯示,今年以來,中債國開債指數(931279.CSI)漲幅達3.39%,中債-7-10年國開行債券指數財富(總值)指數 (CBA05201.CS) 漲幅更達3.98%。(數據統計區間2023/1/1-2023/11/9)

為了更好地了解這類產品,小編為大家篩選出了市場中跟蹤7-10年國開債指數的全部基金產品,而在其中,匯添富中債7-10年國開債指數基金(A類:008054;C008055堪稱寶藏,今年以來漲幅4.08%,在同類產品中表現優異。

為何這類產品能在債券市場取得亮眼表現?匯添富中債7-10年國開債指數基金的優勢又在哪里?下面,小編就來給大家深入分析分析:

“準國債” 更放心

首先,解釋下什么是國開債:

國開債是由國家開發銀行發行的債券,后者是國家出資設立、直屬國務院領導的國有開發金融機構,因此,國開債的安全性僅次于國債,也被稱為“準國債”。

投資角度來看,投資國開債不存在信用風險。也就是說,國開債的最大特點,就是安全性高。

同時,由于發行主體的特殊性,國開債基本成為中國債券市場無風險利率主要基準和利率市場化的代表性品種之一。

從存續規模上看,截至11月9日,國開債市場存量規模達到12萬億元,約占金融債市場存量規模的32.75%【1】。

從流動性來看,相對其他券種,國開債買賣價差較小、交易成本相對較低,已成為境內債券市場流動性最佳的券種之一。今年以來,國開債在銀行間債券市場的交易金額79.96萬億,高于同期國債交易金額(52.09萬億)【2】。

長久期 大未來

匯添富中債7-10年國開債指數基金作為一只被動型債券指數基金,主要跟蹤中債-7-10 年國開行債券指數。而這只指數的構成,主要是國家開發銀行在境內公開發行且上市流通的待償期6.5至10年的債券。

因此,這只產品除了具備上述國開債的優勢之外,還有一個很大的特點,就是長久期。

長久期策略是一種常用的債券投資策略。由于債券的資本利得來源于債券收益率的波動,因此,在利率下行趨勢下,通過適當拉長久期,有機會獲得利率下行帶來的資本利得收入。

同時,長久期,意味著產品的進攻更強。對于對市場有明確判斷,希望通過波段操作實現投資策略的投資者來說,也可作為積極提高組合久期的配置工具,或作為擇時策略中波段操作工具。

事實上,如果拉長周期來看,長久期策略在債券投資中幾乎總是占據優勢。

以國開行債券指數為例,對比短、中、長久期國開行債券指數的表現,我們可以發現,自2018年起,相較于短久期和中長久期國開行債券指數,7-10國開行債券指數的表現在絕大多數年份都更優秀。

(數據來源:wind,截至2023/10/31,指數過往表現不預示未來也不構成基金表現的保證)

值得注意的是,對于長久期的進攻型產品,長期持有或能帶來更好效果。

匯添富中債7-10年國開債指數基金經理李偉解釋,對于長久期債券指數基金產品,當我們進行短期投資時,獲利來源主要是依賴資本利得部分;但如果長期持有,票息、騎乘等因素會更加凸顯,并且從利率中樞下移大背景中獲利的概率也更高。

李偉分析,未來,隨著中央杠桿提升并替代其他經濟主體的杠桿,貨幣政策將進一步放松以保駕護航,國內利率中樞也很可能出現中長期趨勢下行,因此,7-10國開債指數基金的定位可能會由交易型工具轉向配置型工具。事實上,近年來越來越多的投資者在7-10國開債指數基金上的持有期限不斷拉長。

強強聯手 穩穩幸福

匯添富中債7-10年國開債由何旻和李偉兩位基金經理共同掌舵,可謂強強聯手。

其中,何旻是英國倫敦政治經濟學院的金融經濟學碩士,擁有24年證券從業經驗和18年投資管理經驗,歷任國泰基金行業研究員、基金經理、固定收益部負責人、金元比聯基金經理等職,2011年加入匯添富(香港)。

作為一位進入證券市場二十余年的老將,何旻先生曾歷經多輪市場周期轉換,而且具備全球視野,尤為擅長中期大類資產配置,近年來聚焦利率債基金和高等級信用債的投資管理。

李偉畢業于上海交通大學上海高級金融學院,擁有10余年證券從業經歷,擁有基金、期貨從業及期貨投資資格。投資方向專注于高等級信用及利率債品種,對債券市場的判斷能夠基于對宏觀層面及機構行為進行深度思考,結合自身的量化優勢,波段操作較好地緊跟市場變化步伐。

2022年8月李偉加入匯添富基金,擔任固定收益部純債投資團隊基金經理,以管理利率、類利率主動、被動產品為主,代表產品包括匯添富利率債、匯添富中債1-3年國開債、匯添富中債7-10年國開債、匯添富鑫悅等。在此之前,2013年~2022年,李偉歷任廣發基金固定收益部交易員、研究員、基金經理,是廣發基金利率衍生品、債券指數基金投研體系搭建者及業務發展領導者。

李偉認為,匯添富中債7-10年國開債作為一只被動型債券指數基金,在管理過程中應該始終堅持做好“被動”與“主動”的合理平衡。

他表示,合理地被動跟蹤指數是第一要務。債券指數基金要跟上對應指數或業績基準并不容易,因個人主觀擇時帶來的產品凈值波動性也會比純被動化的指數更高,因此,應該盡可能地降低個人主觀判斷影響;

同時,在盡可能確保勝率的基礎上,可以適當、分散的進行增厚操作。至于收益增厚方式,不單只有久期調節這一種形式,如果進行深入思考,其實有一些其他更低風險的方式可供選擇。

【1】【2】數據來源:wind,存量規模數據截至2023/11/9,交易額數據區間2023/1/1-2023/11/9.

風險提示:基金有風險,投資須謹慎。本資料僅為宣傳材料,不作為任何法律文件。投資有風險,基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。基金的過往業績不預示未來表現,基金管理人管理的其他基金業績并不構成基金業績表現的保證,投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產品資料概要》等法律文件以詳細了解產品信息。本基金屬于較低等風險等級(R2)產品,適合經客戶風險承受等級測評后結果為穩健型(C2)及以上的投資者,客戶-產品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時,應以代銷機構的風險評級規則為準。匯添富中債7-10年國開債A自2020-01-14成立以來各年以及2023上半年業績和基準分別為(%):-0.21/0.42、5.5/3.36、1.98/0.47、2.92/1.11。李偉在管同類產品過往業績及基準:添富鑫盛定開債A自2018-04-16成立以來各年以及2023上半年業績和基準分別為(%):5.26/3.21、4.76/1.31、3.08/-0.06、4.32/2.1、1.8/0.51、2.26/1.22,匯添富中債1-3年國開債自2019-04-15成立以來各年以及2023上半年業績和基準分別為(%):2.65/2.8、2.87/2.73、3.64/3.47、2.49/2.6、1.69/1.54,匯添富利率債(與何旻共管)自2020-10-30成立以來各年以及2023上半年業績和基準分別為(%):1.06/0.82、4.05/2.09、2.23/0.21、2.44/0.8,匯添富鑫悅純債A(與何旻共管)自2022-12-07成立,當年無公開披露業績;2023上半年業績和基準分別為(%):2.02/1.17,匯添富鑫榮純債A自2023-06-20成立至2023/9/30業績及基準分別為(%):0.46/0.11。何旻管理的同類產品(上述與李偉共管的產品不再重復披露):匯添富安心中國債券A(與茹奕菡共管)自2013-11-22成立以來各年以及2023上半年業績和基準分別為(%):4.97/6.54、7.86/4.19、0.53/-1.63、0.96/-3.38、5.28/4.79、4.03/1.31、1.82/-0.06、3.57/2.1、1.5/0.51、1.4/1.22,匯添富中短債A(與徐光共管)自2020-04-09成立以來各年以及2023上半年業績和基準分別為(%):1.14/0.51、2.68/3.51、2.87/2.48、2.24/1.85,匯添富彭博中國政策性銀行債券1-3年指數自2021-10-15成立以來各年以及2023上半年業績和基準分別為(%):0.96/0.99、2.65/2.8、1.66/1.75,匯添富中債1-5年政策金融債指數A自2022-11-09成立,當年無公開披露業績;2023上半年業績和基準分別為(%):1.82/-0.2,匯添富鑫潤純債A自2022-11-30成立,當年無公開披露業績;2023上半年業績和基準分別為(%):1.71/1.17,匯添富豐和純債A自2023-01-17成立至2023/9/30業績及基準分別為(%):2.15/1.22,匯添富穩裕30天滾動持有債券A自2023-08-30成立,截至2023/9/30尚無公開披露業績。上述數據來源:基金歷年年報及2023年中報(截至2023/6/30),2023年三季報(截至2023/9/30)。

免責聲明:市場有風險,選擇需謹慎!此文僅供參考,不作買賣依據。

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責任編輯:孫知兵

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